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SEI AVVISATO: Groupon potrebbe essere il peggior investimento pubblico MAI

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All'inizio dello scorso giugno, ho avvertito i potenziali investitori che Groupon (NASDAQ: GRPN) ha avuto molte più bandiere rosse rispetto al rialzo tradizionale. Sono persino arrivato al punto di dire che l'acquisto dell'IPO di Groupon potrebbe essere uno dei peggiori investimenti pubblici di sempre. Ebbene, risulta che le indagini della SEC, gli addetti ai lavori che scaricano azioni prima dell'IPO e le barriere ZERO all'ingresso sono ottimi predittori di una terribile performance delle azioni post-campagna pubblicitaria.

Le azioni di Groupon hanno toccato un massimo di 52 settimane di $ 31,14 il giorno di apertura e continuano a segnare nuovi minimi di 52 settimane oggi a $ 10,60. Questa è una forte perdita del 65,9% in 6 mesi - una percentuale che gli investitori probabilmente speravano fosse associata solo alle offerte giornaliere di Groupon.

Guarda questo brutto, brutto grafico:

Ieri Groupon ha iniziato a far girare la testa. La società ha annunciato che Daniel Henry, chief financial officer di American Express Company (NYSE: AXP) e Robert Bass, vice presidente di Deloitte LLP entreranno a far parte del suo consiglio di amministrazione. Dopo aver perso oltre il 65% del denaro degli azionisti, il co-fondatore e CEO inesperto Andrew Mason sta finalmente capendo che 31 anni sulla Terra non forniscono necessariamente tempo sufficiente per capire come gestire correttamente un'azienda multimiliardaria.

Ma hey, Andrew Mason e altri sapevano di non sapere cosa stavano facendo. Ecco perché hanno passato la borsa presto. Il 3 giugno ho notato:

[I] nvestitori dovrebbero diffidare dei dividendi che Groupon sta assegnando sulle azioni privilegiate.

Mentre gli azionisti privilegiati sono tra i primi individui premiati quando le aziende vanno bene, le prestazioni di Groupon finora non hanno garantito i dividendi significativi che questi individui hanno ricevuto. In totale, Groupon ha pagato 930 milioni di dollari a dipendenti e investitori. Altrettanto allarmante, nonostante la perdita di 390 milioni di dollari dalle operazioni nel 2010, Groupon ha speso 52,9 milioni di dollari per acquistare azioni privilegiate. L'ovvia domanda sollevata da tutto ciò è perché gli azionisti privilegiati sembrano spremere tanto dalla società durante queste fasi preliminari.

In generale, gli azionisti privilegiati sono gli stessi fondatori di Groupon insieme agli investitori in capitale di rischio che hanno contribuito a far decollare il sito web. È una rarità per tali individui ricevere dividendi sostanziali mentre un'azienda è ancora in via di sviluppo, tanto meno perdere denaro. Forse la corsa al profitto è indicativa dell'incertezza per quanto riguarda la redditività a lungo termine dell'azienda. In ogni caso, gli investitori che saltano sul carro dovrebbero essere cauti, dal momento che non saranno mai così ben informati come i fondatori e i gestori che raccolgono i frutti delle loro azioni privilegiate.

dove è girato il buongiorno di calcio?

Questa attività viola una componente fondamentale della nostra struttura di investimento CHEAT SHEET 'S = Il supporto è fornito da investitori istituzionali e addetti ai lavori della società'. Chiaramente, in questo caso, addetti ai lavori e investitori istituzionali stavano vendendo azioni come se stessero per evaporare. Groupon ha inoltre violato il nostro requisito di investimento 'H = Honest Accounting Governs the Company Books'. Le richieste della SEC sono un fantastico segnale di avvertimento che gli investitori non dovrebbero prendere alla leggera.

Questo quadro di investimento ci ha permesso di trovare straordinari vincitori evitando bombe atomiche eccessivamente pubblicizzate come Groupon. Non sprecare un altro minuto: fai clic qui e ottieni le nostre ultime scelte oggi.