Wells Fargo colpisce Twitter con il Downgrade Stick
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Azioni di Twitter (NYSE: TWTR) è sceso fino al 4% lunedì pomeriggio notizie successive che Wells Fargo ha tagliato il suo rating sul titolo da Market Perform a Underperform con un obiettivo di prezzo compreso tra $ 36 e $ 39. Facendo eco alle preoccupazioni di altri analisti con una prospettiva ribassista sul titolo, l'analista Peter Stabler ha citato valutazioni elevate, aspettative degli investitori eccessivamente gonfiate e rischi sottostanti come ragioni del downgrade.
'Sebbene riteniamo che Twitter sia emerso come uno dei principali canali di comunicazione sociale e probabilmente continuerà a rilasciare rapidamente prodotti pubblicitari migliorati e capacità di misurazione, riteniamo che gli investitori sottovalutino alcune sfide che l'azienda deve affrontare e gli inserzionisti che cercano di utilizzare la piattaforma', ha scritto Stabler in una nota vista da Street Insider .
Stabler cita diverse sfide specifiche. In primo luogo, sottolinea la questione del coinvolgimento, che è praticamente la linfa vitale del business di Twitter. Un utente è veramente prezioso per la piattaforma solo se quella persona è coinvolta. Twitter guadagna davvero solo dagli utenti che vedono o fanno clic sugli annunci pubblicitari, anche se ricava alcune entrate dalla licenza dei dati - circa l'11,2% del suo totale nei nove mesi terminati il 30 settembre - ma questa quota dovrebbe diminuire in futuro.
Allo stato attuale, il coinvolgimento di Twitter, misurato dalle visualizzazioni della sequenza temporale, è piuttosto forte. Le visualizzazioni della cronologia sono aumentate di circa il 53% nell'anno a 158,7 miliardi per il trimestre terminato il 30 settembre e la società ha registrato un aumento del 21% del livello di coinvolgimento dei suoi utenti attivi mensili per i nove mesi terminati il 30 settembre. è stato un aumento del 271% del coinvolgimento degli annunci per visualizzazione della sequenza temporale: tutto sommato, un buon segno per la piattaforma.
Ma i rischi abbondano e Twitter li articola in dettaglio nei suoi documenti con il Securities and Exchange Commission . Il coinvolgimento è fondamentale, rendendo ogni minaccia potenzialmente letale. 'Le dimensioni della nostra base di utenti e il livello di coinvolgimento dei nostri utenti sono fondamentali per il nostro successo', riferisce l'azienda. 'Un certo numero di siti web orientati al consumatore che hanno raggiunto la popolarità iniziale da allora hanno visto la loro base di utenti o livelli di coinvolgimento diminuire, in alcuni casi precipitosamente. Non vi è alcuna garanzia che non subiremo un'erosione simile della nostra base di utenti o dei livelli di coinvolgimento '.
La seconda sfida che Stabler cita per Twitter è 'lo sconto delle metriche di coinvolgimento / costi elevati'. Stabler sta arrivando all'idea che misurare il coinvolgimento sia una specie di processo discutibile. Le visualizzazioni della sequenza temporale non catturano necessariamente l'intero quadro e Twitter potrebbe dedicare troppo tempo a concentrarsi sull'aumento delle metriche in ultima analisi, a scapito di cose più importanti.
Twitter articola la preoccupazione nel proprio archivio, riportando: 'Ci concentriamo sull'innovazione del prodotto e sul coinvolgimento degli utenti piuttosto che sui risultati operativi a breve termine'. Questa attenzione a volte arriva a scapito delle cose a cui gli investitori tengono, come gli utili positivi. Twitter ha registrato una perdita netta di $ 133,9 milioni per i nove mesi terminati il 30 settembre e non si prevede di realizzare un profitto fino al 2015.
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