Carriera Di Denaro

Dovresti investire in azioni di stampa 3D?

L'anno scorso le scorte di stampa 3D erano di gran moda. La stampa 3D avrebbe dovuto cambiare il modo in cui venivano fabbricati i prodotti. La gente credeva che nel giro di pochi anni tutti avrebbero avuto una stampante 3D nelle loro case, proprio come tutti ora hanno un computer. Se avessi bisogno di acquistare uno spazzolino da denti o un cacciavite potresti semplicemente andare online, scaricare i progetti e 'stampare' uno di questi articoli.

Per questo motivo gli investitori hanno offerto le azioni dei titoli di stampa 3D a valutazioni incredibili. Ecco solo alcuni esempi.

Sistemi 3D (NYSE: DDD) è stato scambiato a $ 10 per azione all'inizio del 2012, a $ 40 per azione all'inizio del 2013 e ha raggiunto un picco di $ 97 per azione. La società ha guadagnato solo $ 0,44 per azione lo scorso anno.
Exon (NASDAQ: XONE) ha iniziato a fare trading nel febbraio dello scorso anno a circa $ 30 per azione. Ha raggiunto quasi $ 80 per azione la scorsa estate. La società sta perdendo denaro e l'anno scorso ha registrato vendite per circa 3 dollari per azione.
Organovo (NYSEMKT: ONVO) è stato scambiato a meno di $ 2 per azione nel 2012. Ha raggiunto un picco di oltre $ 13 per azione nel 2013. La società non ha ricavi.
Voxeljet è stato quotato in borsa nell'ottobre dello scorso anno a circa $ 25 per azione. Il titolo è salito rapidamente a $ 70 per azione. L'azienda ha solo pochi milioni di vendite nonostante una valutazione che ha raggiunto il miliardo di dollari.

Non importava se queste società avevano vendite o guadagni. Erano semplicemente azioni 'obbligatorie' perché erano una parte di questa prossima grande cosa.

Il problema è che le vendite e gli utili sono importanti per le valutazioni. Alla fine sono tutto ciò che conta davvero. Essendo questo il caso, i fondamenti alla fine iniziarono a mettersi al passo con queste società. Ora abbiamo 3D Systems e Organovo che scambiano a meno della metà del suo massimo, ExOne che scambia a meno di un terzo del suo massimo e Voxeljet che negozia a circa un quinto del suo massimo a novembre.

Ma solo perché queste scorte sono in calo non significa che la suddetta tesi non sia corretta. Le stampanti 3D sono dispositivi straordinari che hanno già cambiato il volto della produzione. Molte di queste aziende hanno accordi con importanti appaltatori della difesa e produttori di dispositivi medici, ei loro prodotti aiutano queste aziende a progettare prototipi di nuovi prodotti. 3D Systems e Stratasys (NASDAQ: SSYS) - un'altra importante azienda di stampa 3D - ha prodotti disponibili per i clienti al dettaglio da mettere nelle loro case. Sebbene la tecnologia sia ancora troppo giovane perché la persona media sia in grado di stampare in 3D qualsiasi oggetto domestico comune che desidera, c'è una vasta gamma di cose che lui o lei può stampare in 3D.

Detto questo, potrebbe essere il momento di iniziare a guardare le aziende di stampa 3D. Ma come investitore in questo settore devi essere estremamente attento e discriminante. Ecco alcuni suggerimenti.

In primo luogo, cerca le aziende con più di una semplice 'storia' e che circonda la campagna pubblicitaria. Ad esempio, Organovo si concentra sulla stampa 3D del tessuto epatico con la speranza di poter creare un giorno organi vitali che gli esseri umani possano utilizzare. Ma questo è probabilmente lontano anni, se non decenni. Per ora l'azienda prevede di stampare in 3D cellule epatiche per le aziende farmaceutiche che ne hanno bisogno per i test. Ma questo è già un mercato molto affollato e non ci sono prove concrete che il prodotto Organovo avrà un vantaggio rispetto ai prodotti esistenti. Quindi penso che questo nome sia probabilmente guidato dall'hype.

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Stratasys, d'altra parte, ha numerosi brevetti, una forte crescita dei ricavi, una crescita dell'utile lordo e clienti che vanno da Stryker (NYSE: SYK) - un produttore di anca e articolazioni sintetiche - a General Electric (NYSE: GE). Sebbene questa azienda non sia economica, soprattutto perché le sue azioni hanno nettamente sovraperformato, è ben posizionata per beneficiare della rivoluzione della stampa 3D.

Secondo, compra sulla debolezza. Le azioni con una forte crescita in un settore alle prime armi possono mostrare incredibili oscillazioni di prezzo. I sistemi 3-D sono passati da $ 10 per azione nel 2012 a $ 97 per azione alla fine dello scorso anno a $ 46 per azione oggi. In tutto questo il quadro fondamentale non è cambiato molto, ma è cambiata la percezione del pubblico. Se comprendi appieno la storia, avrai la sicurezza di acquistare questi nomi sulla debolezza. Probabilmente non sceglierai il fondo, ma tra dieci anni non importerà molto.

Terzo, non comprare tutto in una volta. Come ho appena detto, probabilmente non sceglierai il fondo. Se un titolo può scendere del 50 percento, può scendere di un altro 25 percento. Quindi mettiti metà di una posizione o una terza. Se hai un reddito regolare che assegni al tuo portafoglio di investimenti, il costo medio in dollari. Metti da parte una specifica somma di denaro da investire nelle tue aziende di stampa 3-D preferite e acquista quando ottieni lo stipendio. In questo modo non sarai influenzato emotivamente dall'azione volatile dei prezzi.

In definitiva, se stai acquistando titoli di stampa 3D, lo stai facendo perché ritieni che queste aziende rivoluzioneranno la produzione. Hanno già iniziato a farlo, ma questo è un processo lungo e laborioso. La fantasia di poter ordinare qualcosa e averlo stampato in 3D nel tuo seminterrato durante la notte è probabilmente tra cinque e dieci anni, quindi ne consegue che questa è la tua tempistica di investimento. Se pensi in questi termini, sarai in grado di ignorare l'hype e concentrarti sulle società con i fondamentali più forti quando i loro prezzi delle azioni sono deboli. È così che guadagnerai in questo settore.

Divulgazione: Ben Kramer-Miller è Stratasys lungo.