Approfondimenti sugli utili di Global Power Equipment Group: prospettive di acquisizioni e programmi di produttività

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Global Power Equipment Group, Inc. (NASDAQ: GLPW) ha recentemente riportato i suoi guadagni del secondo trimestre e ha discusso i seguenti argomenti nella sua teleconferenza sugli utili.

Outlook sulle acquisizioni

Joe Bess - ROTH Capital Partners, LLC: Quindi, quando faccio un passo indietro e comincio a guardare alle acquisizioni che hai fatto circa un anno fa, l'acquisizione di KW e TOG. Puoi parlarci un po ', visti i dati su ciò che vedete, quali sono le aspettative di voi ragazzi per quel business in futuro e come si confronta con dove eravate voi ragazzi, forse 12 mesi fa ...?

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Luis Manuel Ramirez - Presidente e Amministratore delegato: Certo quando parliamo di quelle acquisizioni in realtà dal lato KW che risiede principalmente all'interno di quello che ora chiamiamo il business Electrical Solutions - Electrical House Solutions. Quando abbiamo acquisito quell'attività un anno fa, come sapete, ci stavamo concentrando principalmente sul mercato dei clienti finali che serviva lo spazio della generazione di energia e quello che è successo negli ultimi 10 mesi è che abbiamo visto gran parte del business e delle prestazioni in l'attività si sposta a molto più lavoro intorno a oleodotti e gasdotti e altre attività legate al gas naturale. L'attività sta crescendo a un ritmo piuttosto rapido da quando l'abbiamo acquisita, infatti direi che quest'anno la nostra prognosi sembra piuttosto positiva che probabilmente supereremo il piano originale per l'azienda quest'anno. Con l'acquisizione di IBI che abbiamo appena annunciato poche settimane fa, ciò aggiungerà più capacità a quell'attività perché stiamo assistendo a una quantità di ordini molto maggiore di quella che avevamo la capacità di servire. Quindi è davvero una bella storia in tutto e per tutto. È un ottimo affare in termini di quanto siamo vicini ai clienti e di come gestiamo il lavoro intorno alle altre aree di attività che si sono espanse per i mercati che serviamo.

Joe Bess - ROTH Capital Partners, LLC: Quindi pensare all'acquisizione da parte di IBI di KW rientra in questo. Ci puoi parlare: vuoi quantificare quanto pensi che la mancanza di capacità possa aver ostacolato la crescita dei tuoi ricavi nel trimestre o nell'anno? Quando pensi alla tua posizione di leadership con la combinazione dei due, puoi parlare di ciò che vedete come opportunità di mercato annuale per questa combinazione?

David Willis - Vicepresidente senior e Direttore finanziario: Sì. Joe questo è David. In termini di capacità del collo di bottiglia, penso che avremmo avuto una sfida più grande nel fornire un flusso di ordini '14 rispetto a quanto avremmo avuto in '13. Quindi penso che abbiamo parlato nella nostra ultima chiamata, Koontz-Wagner, stanno costruendo il loro arretrato. Erano davvero a un livello in cui erano al completo per la capacità che avevamo a disposizione in quelle operazioni. Quindi penso che in pratica, l'aggiunta di IBI libera la capacità e crea qualche vantaggio per quel segmento più per '14, necessariamente che per '13. In termini di strutture, entrambe sono strategicamente situate in posizioni in cui vogliamo essere per prendere le relative - la struttura di Caldwell, ci dà davvero accesso alle opportunità di progetto della West Coast. Forse ricorderai, il trasporto merci è tipicamente incorporato nel nostro ambito di lavoro per questa attività, sebbene con la struttura (Southend) fosse molto difficile essere competitivi sui progetti della costa occidentale. Quindi, la struttura dell'Idaho apre davvero il mercato geografico, a cui prima non avevamo accesso competitivo.

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Joe Bess - ROTH Capital Partners, LLC: Allora puoi parlarci un po 'di quale sia l'opportunità di margine che pensi possa esserci per questo business con la combinazione dei due?

David Willis - Senior Vice President e Chief Financial Officer: Bene, questo è incorporato nella nostra guida, in termini di profilo generale di questa attività sembra e si sente simile alle nostre linee di prodotti ausiliari, il che significa una sorta di lordo medio-basso del 20% margini. Ora, quando l'intera catena di approvvigionamento nel settore del petrolio e del gas viene completata chiaramente, parte della leva sui prezzi torna a quelli di noi nella catena di approvvigionamento. Ma in termini di profilo del contratto sembra e si sente abbastanza simile alla nostra attività di prodotti ausiliari organici. Ovviamente, in un mercato ristretto, abbiamo un po 'più di leva sui prezzi. Nel mercato al ribasso, vedrai una pressione sui prezzi. Ma con le attività petrolifere e del gas di cui ha parlato Luis, siamo molto a nostro agio con quell'attività in questo momento, dove si trova ...

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Joe Bess - ROTH Capital Partners, LLC: Quindi, con il processo di riallineamento e l'implementazione della ristrutturazione in corso, puoi parlare un po 'di quale sia il piano di successione in questo momento con la partenza di Ken, alcuni mesi fa?

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Luis Manuel Ramirez - Presidente e Amministratore delegato: Bene, una delle cose che abbiamo fatto come ho accennato nelle pagine che abbiamo alla fine della presentazione di oggi è che abbiamo diviso le attività nei servizi in quattro P & L principali e siamo annunciando anche una nuova struttura di leadership. Quindi, abbiamo annunciato che il COO dell'azienda, (Neil Riddle), che è stato lì negli ultimi mesi e ha davvero imparato il business quando è arrivato, ora gestirà il business dei servizi nucleari e abbiamo anche annunciato che (Tedd Sellers) che è entrato dall'esterno gestirà il nuovo business dei servizi energetici. Quindi, abbiamo due leader esperti con esperienza nei servizi e davvero un'ottima piattaforma da entrambe le parti per dare il via a quello che stiamo cercando di fare è, alcune delle nuove acquisizioni come Hetsco che abbiamo appena portato a pochi mesi fa e anche per mettere più piede sul terreno per TOG, l'acquisizione che abbiamo fatto lo scorso anno, che consiste principalmente nella vendita di parti di ricambio per l'assistenza post-vendita. Quindi, siamo davvero soddisfatti di entrambi i segmenti in questo momento e pensiamo che il modo in cui abbiamo allineato l'attività per essere il mercato in fasi sarà per noi un enorme vantaggio sul mercato.

Joe Bess - ROTH Capital Partners, LLC: Riporteranno direttamente a te? Quella è la struttura?

Luis Manuel Ramirez - Presidente e amministratore delegato: Sì, lo faranno.

Programmi di produttività

Jon Braatz - Kansas City Capital: Luis, quando pensiamo al riallineamento e ad alcune delle cose su cui ti concentrerai nei prossimi tre o cinque anni, richiederà personale aggiuntivo, investimenti aggiuntivi e quando penseremo al obiettivo di raggiungere il raddoppio dei margini operativi, da tre a cinque anni, c'è qualche frutto a bassa pendenza che forse vediamo una quota sproporzionata del miglioramento nei primi anni e qualsiasi colore in quella zona?

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Luis Manuel Ramirez - Presidente e amministratore delegato: una delle cose che abbiamo iniziato a fare all'inizio di quest'anno è che abbiamo iniziato a dedicare molto tempo ai programmi di produttività. Un'azienda che sta crescendo e che sta anche espandendo la sua impronta sulla base delle acquisizioni e di tutto ciò su cui abbiamo lavorato negli ultimi mesi ci richiede davvero ora di dare un'occhiata a quella struttura e assicurarci di allinearla correttamente per il mercato . Quindi internamente ci assicureremo di gestire una struttura efficiente a lungo termine, in modo da poter fare leva man mano che aumentiamo le vendite nel tempo e si spera che i costi scendano nel tempo. Quindi quello che abbiamo fatto negli ultimi mesi è identificare quelle opportunità. Abbiamo alcune cose che erano - alcune cose sono cose molto basilari come solo fare più luce su alcune delle aree di spesa su cui dovremmo fare più luce e assicurarci di fare meglio su questo. Stiamo anche cercando opportunità snelle, quindi in questo momento stiamo orientando i nostri processi nel settore della produzione. Diamo il via a quei team quest'anno, quindi ci aspettiamo che per il prossimo anno vedremo circa un terzo dei programmi di produttività derivanti dalle attività snelle. Poi l'altro pezzo che faremo è fare degli investimenti per la produttività. Quindi pensiamo che alcuni miglioramenti che potremmo apportare in termini di miglioramenti di capitale in alcune delle sedi della fabbrica. Inoltre, direi, con la riduzione dell'impronta e il consolidamento queste due cose richiederanno alcune spese in conto capitale aggiuntive. Ma penso che mentre lo facciamo stiamo creando capacità con i nostri programmi di produttività per aiutare a finanziare anche alcuni programmi. Quindi è quello che stiamo cercando di fare. Direi che in questo momento siamo in procinto di elaborare un piano dettagliato e dovremmo avere un piano abbastanza buono di cui parlare nei prossimi mesi con tutti voi.

Jon Braatz - Kansas City Capital: Tornando all'area degli alloggi elettrici, quanto è grande il mercato nella sua interezza? Per quanto riguarda le tue operazioni combinate ora, quanto sei grande giocatore in quel mercato da una prospettiva generale?

Luis Manuel Ramirez - Presidente e Amministratore delegato: Lo abbiamo osservato anche negli ultimi mesi. Direi che il mercato può variare a seconda di dove, quale mercato stai servendo. In Nord America in questo momento riteniamo che il mercato abbia da qualche parte circa $ 1 miliardo a $ 2 miliardi di opportunità, con i segmenti che serviamo oggi. Ovviamente, molto di quello che facciamo ha anche molti spazi adiacenti. Direi che nel nostro segmento siamo probabilmente uno dei leader in questo momento in termini di lavoro che stiamo facendo per la produzione di petrolio e gas e di energia, direi, siamo tra i primi due in questo momento, in base a come siamo uniti. Quindi, il mio obiettivo per quell'attività è continuare a investire nelle aree intorno al petrolio e al gas, in particolare intorno al Golfo degli Stati Uniti. Abbiamo in programma di posizionare una posizione. Ora abbiamo la struttura Hetsco a Houston, in Texas. Abbiamo la necessità di aprire un po 'più di allocazione per questo business anche per il business Koontz-Wagner. Riteniamo inoltre che alcune delle attività di servizi su cui abbiamo avviato i servizi energetici trarranno vantaggio dall'avere una sede consolidata in quella regione. Quindi, uno dei piani, penso che ne parleranno di più, come proveremo a farlo, proveremo a consolidare alcune di quelle attività, il che ci darà quindi accesso a un altro mercato che noi ' non stai lavorando con oggi.

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Jon Braatz - Kansas City Capital: Penso che quando hai acquisito IBI, sono andato al loro sito web e ho pensato di aver visto lì che forse stavano pensando a una struttura a Houston o avevano già una struttura a Houston?

Luis Manuel Ramirez - Presidente e Amministratore delegato: No, erano nelle fasi di pianificazione per farlo e ciò che abbiamo fatto è che abbiamo continuato quel processo di pianificazione con la nostra attività.

David Willis - Vicepresidente senior e Direttore finanziario: John, forse ricorderai che la nostra acquisizione Hetsco del secondo trimestre ha anche una struttura a Houston. Quindi, stiamo portando avanti i piani, ma quello che stiamo davvero contemplando è cercare di trovare una struttura che possa ospitare entrambe le nostre attività laggiù.

Jon Braatz - Capitale di Kansas City: L'ultima cosa di Luis che hai menzionato sui prezzi un po 'più severi nell'area dei servizi?

Luis Manuel Ramirez - Presidente e amministratore delegato: Sì.

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Jon Braatz - Kansas City Capital: quanto è difficile e vedi qualche miglioramento in futuro?

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Luis Manuel Ramirez - Presidente e Amministratore delegato: Bene, prendo molti spunti dai miei clienti e, come sapete dal mercato OEM, sia GE Power & Water che Siemens hanno recentemente riferito che stanno ancora vedendo molto pressione in termini di ordini globali di turbine e quindi, questo è uno dei principali driver di quel commento. L'altro commento che farò è anche la spesa per le utenze in Nord America. Penso che con il prezzo del gas naturale e le sfide legate all'aumento dei costi, uno dei nostri clienti nel settore nucleare mi ha detto che nella loro regione, la domanda di energia è ancora intorno all'1% per la nuova domanda di energia, ma che i loro costi stanno andando in aumento del 5%. Quindi, è chiaramente un'opportunità per noi di aiutarli a trovare modi per essere più produttivi e penso che molti più prodotti e servizi in futuro che vedremo, che offriremo a quei clienti saranno correlati a quello. Come possiamo migliorare la produttività presso la sede del cliente e anche aiutarli a creare una certa capacità per ciò che devono fare e investire. Quindi, queste sono le sfide che vediamo adesso, in quel mercato.