Entergy Earnings Call Insights: ROE regolamentari guadagnati e generazione di liquidità di asset
Entergy Corp (NYSE: ETR) ha recentemente riportato i suoi guadagni del quarto trimestre e ha discusso i seguenti argomenti nella sua teleconferenza sugli utili.
ROE regolamentari ottenuti
qual è il patrimonio netto di danica patrick?
Julien Dumoulin-Smith - UBS: ecco la prima domanda veloce per te. Sul - dato che tutti i casi sono in arrivo, qual è stato il tuo ROE regolamentare guadagnato nelle tue giurisdizioni e stavo pensando in particolare al 2012 o alle giurisdizioni in cui stai registrando?
Leo P. Denault - Presidente e CEO: Theo?
Theo Bunting - Group President, Utility Operations: Nel 2012, penso che se guardi quali erano i ROE guadagnati, erano - in realtà erano all'interno - un po 'al di sopra dei ROE consentiti nella giurisdizione di cui stavamo parlando, principalmente Arkansas e Louisiana. Quindi, per quanto riguarda il 2012, i ROE in quelle giurisdizioni erano abbastanza vicini o leggermente superiori ai ROE consentiti.
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Andrew Marsh - EVP e CFO: Voglio dire, ovviamente, poiché Leo ha parlato prima, abbiamo le nostre sfide in Texas e come ci si aspetterebbe visti gli impatti di cui abbiamo parlato realisticamente nella presentazione del nostro caso di tasso, se ricordi un paio di trimestri fa e dell'impatto del mancato recupero dei ROE (indiscernibili) del costo della capacità, abbiamo parlato di ROE che potrebbero avere un impatto sui ROE guadagnati a un livello vicino al 6% e ovviamente vedrai quell'impatto nel 2012 in Texas. Quindi, ovviamente, non è una foto così bella diciamo in Arkansas e Louisiana; ma come ha spiegato Leo, abbiamo opzioni in termini di come lavoreremo per affrontarlo e questo è il nostro obiettivo e obiettivo nel 2013 è quello di perseguire il percorso che abbiamo a disposizione per migliorare quel risultato.
Julien Dumoulin-Smith - UBS: Poi solo per passare al segmento CAE per un secondo veloce, ovviamente i risultati del New England sono usciti l'altro giorno. Puoi indicare se hai impegnato Vermont Yankee in quell'asta e se è stata liquidata per caso?
Leo P. Denault - Presidente e CEO: Bill?
Julien Dumoulin-Smith - UBS: ci ho provato.
Bill Mohl - Presidente, Entergy Wholesale Commodities: Julien, questo è Bill. Abbiamo effettivamente commesso VY ed è stato chiaro e potresti chiedere perché lo abbiamo fatto come non l'abbiamo fatto in passato, ma ora che l'unità è stata rimossa non è considerata un'affidabilità deve eseguire unità che porta via molte il nostro rischio di riacquisto della licenza, perché si riferisce alle problematiche CPG, in modo che nel caso in cui dovessimo riscontrare problemi, potremmo sostituirlo con un prodotto fungibile.
Generazione di cassa delle attività
Daniel Eggers - Credit Suisse: Leo, solo un po 'di seguito al commento che hai fatto in precedenza, stai guardando la generazione di cassa delle attività e ora valuti la conservazione degli impianti e dei servizi. Di cosa hai bisogno per vedere le condizioni del mercato, perché forse è cambiare la tua opinione sul fatto che queste risorse rimangano nei servizi e c'è una sorta di linea temporale a cui pensate per cercare di rispondere ad alcune di queste domande?
Leo P. Denault - Presidente e CEO: Beh, per quanto riguarda la sequenza temporale, Dan, come puoi immaginare, è una sequenza temporale continua. Non ci fermiamo mai e non iniziamo mai, è sempre qualcosa che faremmo indipendentemente da cosa sta succedendo. Per quanto riguarda i livelli assoluti e non entreremo nello specifico dell'economia degli impianti, questo prezzo con il nostro prezzo, ma è sufficiente dire che è il genere di cose che guardiamo su base continuativa. Abbiamo sempre guardato su base continuativa in quanto si riferisce a ogni decisione che prendiamo se si tratta di operazioni continue, se si tratta di copertura o se si tratta di qualsiasi tipo di attività di gestione del portafoglio che potrebbe essere intorno a tali asset. Quindi, non esiste una sequenza temporale specifica se non quella di assicurarci di fare tutto con gli occhi ben aperti. I grandi periodi di tempo sono ovviamente quando hai CapEx che va in esso o qualcosa del genere in cui devi fare una valutazione di quanti soldi hai intenzione di spendere in futuro. E così, se c'è un lasso di tempo intorno, in cui prendi più decisioni piuttosto che meno, ha a che fare con grandi cambiamenti nella struttura dei costi, ad esempio, un grande programma CapEx o se c'era qualcos'altro che è successo, ma per il resto è solo un valutazione in corso.
per chi gioca il fratello di seth curry?
Daniel Eggers - Credit Suisse: Immagino che nei servizi di pubblica utilità, la crescita della domanda normalizzata dalle condizioni meteorologiche si presumeva ben al di sopra del trend per quello che abbiamo visto in tutto il paese, anche se nel quarto trimestre abbiamo assistito a una leggera flessione industriale. Puoi semplicemente parlare del mix della crescita dell'1,25% per '13 e di dove vedi i segnali più positivi e le questioni più preoccupanti in questo momento?
Leo P. Denault - Presidente e CEO: Sei davvero svanito Dan, quindi non ne sono sicuro, penso che tu abbia posto una domanda sulla crescita del carico, quindi penso che Theo possa rispondere?
Theo Bunting - Presidente del gruppo, operazioni di utilità: Dan, ti dispiace ripetere semplicemente l'ultima parte, poiché Leo ha detto che stavi scomparendo.
Daniel Eggers - Credit Suisse: Mi stavo solo chiedendo qui con la crescita della domanda di energia, voi ragazzi avete avuto un bel tempo 2012 normalizzato rispetto al resto del paese. Qual è la tendenza per '13 e da un punto di vista misto, il residenziale continuerà ad essere così forte o la pubblicità sta recuperando terreno o come vedete che si evolverà quest'anno?
Theo Bunting - Group President, Utility Operations: Penso che quando tu, quando pensiamo al 2012, il 2012 sia finito praticamente in linea con ciò che ci aspettavamo in quanto si riferisce alla crescita non solo nel complesso, ma anche tra alcune delle classi di clienti specifiche in particolare, residenziale. Guardando al 2013, penso che tu sappia come abbiamo detto prima, credo che avessimo il 2012, siamo finiti a circa l'1,9% del tempo corretto per il 2013 e credo di aver menzionato l'ultima chiamata, ci aspettavamo un po 'nella gamma di 1,3 %. Quindi ovviamente vedi che si sta spostando un po 'verso il basso. E penso che ovviamente - si sta muovendo verso il basso a causa di cose che probabilmente vedrai con altre società principalmente nei settori residenziale, efficienza energetica, programmi che hanno causato cambiamenti relativi a - parleremo ai programmi governativi sull'illuminazione e simili. Quindi, vediamo alcuni impatti nel residenziale in relazione a questo. Siamo ottimisti sul fatto che forse non sarà così influenzato quanto potremmo pensare in questo momento. Nel settore industriale abbiamo rallentato la seconda metà dell'anno, come ci aspettavamo, principalmente a causa delle interruzioni. Nel 2012, continuiamo a vedere il PIL molto al di sopra della media nazionale, che come abbiamo parlato molte volte, ha contribuito a differenziarci in una certa misura in relazione ai volumi di vendita. Penso che andando al 2013, se guardi ad alcune delle proiezioni sul PIL, quel divario inizierà a colmarsi. Quindi, probabilmente tenderemo a ridurre di più ciò che potresti vedere in altre utility del paese. Ma dirò che è che continuiamo ancora a essere un luogo di opportunità in relazione allo sviluppo economico e ai potenziali nuovi clienti industriali. Ma continueremo a tenerlo d'occhio e ovviamente man mano che queste cose si materializzano o maturano, inizierai a vedere l'impatto di quelle - si spera di vederle nelle nostre aree di servizio - sulla nostra area di servizio vedrai gli impatti che possono creare anche se si trovano in altre aree di servizio dove potrebbero potenzialmente influenzarci attraverso alcuni degli impatti dei cambiamenti in relazione a quelli commerciali e residenziali anche a supporto di quelli se quei clienti industriali non sono nella nostra zona.
