Cheat Sheet degli utili per Abercrombie & Fitch: obiettivi di guadagno e margini di profitto
Mercoledì 15 febbraio Società Abercrombie & Fitch (NYSE: ANF) ha riportato i guadagni del quarto trimestre e ha discusso i seguenti argomenti nella sua teleconferenza sugli utili. Guarda.
Obiettivi di guadagno
Randy Konik - Jefferies: Se tiriamo indietro per un secondo il breve termine, penso che tu abbia bisogno di alcuni punti davvero positivi sulla storia a lungo termine qui. Se pensi all'incontro degli analisti del 5 aprile e abbiamo pensato all'incirca a 7 miliardi di dollari di obiettivi di fatturato a lungo termine, hai parlato dei negozi Hollister o di alcuni negozi Abercrombie ei volumi si stanno annualizzando al di sopra di quella pro forma di quella tasso di esecuzione che ti sei rivolto alla riunione degli analisti. Quindi ti senti ancora - circa nove mesi dopo ti senti ancora molto bene per quell'obiettivo di 7 miliardi di dollari? Se qualcosa è cambiato al riguardo sia dal punto di vista del margine della linea superiore, quale sarebbe?
Jonathan E. Ramsden - EVP e CFO: Randy, fondamentalmente, ci sentiamo ancora bene. La tabella di marcia aggiornata che abbiamo esaminato ieri con il consiglio di amministrazione è risultata leggermente inferiore a quella, ma ciò era quasi interamente attribuibile a un maggior numero di chiusure di negozi negli Stati Uniti, che è un fattore positivo per la linea di fondo. Quindi, in termini di componenti internazionali di quello dei componenti diretti al consumatore, sono assolutamente sulla buona strada.
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Margini di profitto
Janet Kloppenburg - Ricerca JJK: Jonathan e Mike, sto guardando la pagina 8 del pacchetto che ci avete fornito oggi, dove vediamo il margine degli Stati Uniti in calo di circa 350 punti base. Cosa mi chiedo se potessi aiutarci a capire come sono andate le cose nei primi nove mesi dell'anno? Quanta erosione c'è stata nel quarto trimestre? Solo una grandezza del miglioramento che ti aspetti negli affari statunitensi nell'anno fiscale '12?
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Michael S. Jeffries - Presidente e CEO: Lascio che Jonathan risponda a questa domanda. Penso che la pagina 8 sia una pagina molto interessante e forse i negozi internazionali sono più interessanti degli Stati Uniti, ma lasciamo che sia Jonathan a rispondere.
Janet Kloppenburg - JJK Research: Beh, lo è e mostra il valore di quella strategia di crescita, Michael, ma penso che molti negozi negli Stati Uniti chiuderanno mentre andiamo avanti. Quindi, mi chiedo solo come dovremmo pensare al margine nel business degli Stati Uniti?
Jonathan E. Ramsden - EVP e CFO: Certo, Janet, sì, sono gli Stati Uniti totalmente colpiti dal quarto trimestre. Come abbiamo detto nei commenti preparati, è stato più pronunciamento di quanto si vede per l'intero anno. Ma molto di questo era questo: avremmo dovuto aumentare gli AUR come probabilmente faremmo nel quarto trimestre per compensare parte di quell'effetto mix in AUC e poi abbiamo ottenuto questo grande effetto di riserva di ribasso alla fine del trimestre che in particolare influisce su quei negozi statunitensi. Abbiamo parlato della pianificazione delle vendite flat nello stesso negozio. In futuro, abbiamo parlato di ridurre la media e i costi per il prossimo anno. Siamo prudenti su AUR. Quindi, non ci aspettiamo un notevole miglioramento dei margini dei negozi negli Stati Uniti, ma ce ne aspetteremmo alcuni nel 2012 e quindi ci aspettiamo che internazionali e diretti continuino a fornire margini incrementali molto elevati (fare riferimento) in questo grafico.
Michael S. Jeffries - Presidente e CEO: Riteniamo che queste siano ipotesi conservative piatte rispetto a AUR e vendite stabili.
Jonathan E. Ramsden - EVP e CFO: questo risponde alla tua domanda Janet.
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Janet Kloppenburg - Ricerca JJK: Penso, mi stavo solo chiedendo delle chiusure dei negozi negli Stati Uniti, perché ci hai detto che i tuoi 250 migliori negozi negli Stati Uniti avevano margini molto più alti rispetto al negozio, rispetto all'intera base del negozio. Quindi, mentre chiudiamo più negozi, ho solo pensato che potrebbe esserci un aumento naturale a cui dovremmo pensare negli Stati Uniti.
Jonathan E. Ramsden - EVP e CFO: Sì, continueremo a ottenerlo. Abbiamo detto da $ 0,10 a $ 0,15 per le chiusure e altri addebiti che abbiamo preso nel quarto trimestre, e poi continueremo mentre chiudiamo più negozi negli anni futuri per ottenere pochi centesimi all'anno quando chiudiamo quei negozi. Ciò esclude il trasferimento ed esclude anche la nostra convinzione che chiudendo più di questi negozi di livello inferiore con prestazioni insufficienti, saremo in grado di sollevare l'intero marchio, in particolare A&F e c'è un vantaggio immateriale non quantificabile di ciò che non è stato inserito in questo analisi a questo punto.
Janet Kloppenburg - JJK Research: Dobbiamo pensare che i margini internazionali potrebbero aumentare nell'anno fiscale '12?
Jonathan E. Ramsden - EVP e CFO: Penso che saremo molto lieti di continuare a ottenere i margini che stiamo ottenendo attualmente.
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