Carriera Di Denaro

Analisi approfondita delle scorte: aggiornamento del business dei film

Che Film Vedere?
 

Questa newsletter bisettimanale elenca gli eventi chiave nel settore del noleggio di film e delle mostre per il periodo tra il 10 settembre e il 23 settembre, tra cui importanti uscite di noleggio, dati al botteghino e recenti notizie specifiche dell'azienda.

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Industria del noleggio di film

Rilasci chiave di Redbox quest'anno (con un totale di botteghini nazionali in milioni da www.boxofficemojo.com):

o 11 settembre: cosa aspettarsi quando te lo aspetti ($ 41).

o 18/9: The Cabin in the Woods ($ 42).

Rilasci chiave di Redbox lo scorso anno * (con un totale di incassi nazionali in milioni da www.boxofficemojo.com):

o 13/9: Thor ($ 181), Something Borrowed ($ 39), Jane Eyre ($ 11).

o 9/20: Win Win ($ 10).

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* data di rilascio stimata, ** originariamente prevista per il 21/8 ma rilasciata il 28/8 secondo www.redbox.com

Nelle prossime due settimane, c'è un notevole rilascio di noleggio rispetto a uno dell'anno scorso (le versioni degne di nota sono quelle che hanno incassato oltre $ 50 milioni al botteghino nazionale). Ci aspettiamo che il prossimo periodo di due settimane sottoperformerà lo stesso periodo dell'anno scorso, poiché Battleship ($ 65 milioni al botteghino nazionale) ha guadagnato ben al di sotto del rilascio dello scorso anno, Transformers: Dark of the Moon ($ 351 milioni). Inoltre, sembra che le date di uscita del DVD siano state posticipate per The Avengers e Dark Shadows.

Ci aspettiamo che Coinstar (NASDAQ: CSTR) condivide il range-bound fino al prezzo e alle funzionalità per Redbox Instant di Verizon (NYSE: VZ) sono condivisi con gli investitori. Gli investitori non hanno ancora informazioni su prezzi e funzionalità, anche se Verizon ha dichiarato la scorsa settimana che il servizio debutterà in tempo per le vacanze, quindi ci aspettiamo ulteriori dettagli a breve. Aumento della concorrenza in streaming - da Amazon (NASDAQ: AMZN) e Netflix (NASDAQ: NFLX), tra gli altri, limita l'opportunità, a nostro avviso, e riteniamo che contributi di capitale potenzialmente elevati potrebbero esercitare pressioni sulle azioni Coinstar. Continuiamo a credere che l'acquisizione di NCR recentemente completata sarà accrescitiva entro il prossimo anno (circa $ 0,50 / azione data una guida da 2.500 a 2.900 chioschi) e crediamo che i chioschi di caffè di Coinstar potrebbero generare fino a $ 0,65 / azione una volta completamente penetrati. A conti fatti, resteremmo in disparte fino a quando non verranno annunciati i dettagli del piano Verizon.

Amazon ha recentemente annunciato una nuova partnership con EPIX, proprio quando è scaduto l'esclusivo accordo biennale di Netflix. Stimiamo che il contenuto di EPIX costituisca circa la metà del nuovo contenuto di lungometraggi (otto anni e più giovani) offerto da Netflix. L'aggiunta di costosi contenuti EPIX ci segnala che Amazon è un passo più vicino all'offerta di un proprio servizio in abbonamento e rende l'offerta di Amazon competitiva con Netflix. Prevediamo che le azioni Netflix continueranno a scendere, poiché riteniamo che gli investitori delusi dall'aggiunta di abbonati domestici nel secondo trimestre saranno nuovamente delusi dalle aggiunte di abbonati domestici nel secondo semestre a causa di indicazioni non realistiche e crescente concorrenza. A nostro avviso, le stime di consenso per gli abbonati domestici e gli utili rimangono troppo elevati.

Industria degli espositori

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Il box office nazionale è sceso del 7,5% a luglio. Luglio è iniziato bene, con le uscite di fine giugno che hanno superato le aspettative. Tuttavia, a causa di confronti difficili e di una lista di uscite estive altrimenti morbida, le versioni di luglio che si sono comportate in linea con le aspettative, tra cui The Amazing Spider-Man e Ice Age: Continental Drift, non sono state in grado di portare il comp in territorio positivo.

The Dark Knight Rises è stato il blockbuster estivo di spicco come previsto, ma il suo successo è stato in qualche modo attenuato dopo i tragici eventi della sua serata di apertura. Pur riconoscendo che l'incidente del Colorado ha sicuramente avuto un impatto sulle vendite di biglietti per TDKR, riteniamo che la sua corsa al botteghino sia stata più lunga di conseguenza. Tuttavia, riteniamo che un gran numero di spettatori si accontenti di guardare nella sicurezza delle loro case durante il periodo di noleggio, nel qual caso Redbox sarà un chiaro beneficiario.

Il botteghino domestico è sceso del 9,9% ad agosto a causa della cannibalizzazione delle Olimpiadi e di un botteghino generalmente debole. Ci aspettavamo che gli spettatori tornassero al cinema a frotte dopo la conclusione delle Olimpiadi. Tuttavia, la risposta in sordina alle uscite di agosto indica che gli spettatori si accontentano di aspettare tariffe più avvincenti. In particolare, i remake d'azione di agosto e i sequel come Total Recall, The Bourne Legacy e Expendables 2 hanno tutti avuto prestazioni inferiori alle aspettative.

Il botteghino domestico trimestrale è in calo del 7,2%, ben al di sotto della nostra stima trimestrale iniziale dell'1,2%. Ci aspettavamo che dopo le Olimpiadi, la domanda repressa avrebbe portato a maggiori entrate. Tuttavia, le versioni di fine agosto erano deboli e le versioni di settembre non sono andate meglio. La nostra aspettativa per il box office del terzo trimestre di un aumento dell'1,2% è eccessivamente rialzista e prevediamo che il terzo trimestre si avvicini al ribasso del 7%. Rivedremo le nostre stime Q3 per i nostri espositori coperti al termine del box office Q3 per Regale (NYSE: RGC) il 27 settembre e per Carmike (NASDAQ: CKEC) e Cinemark (NYSE: CNK) il 30 settembre. Prevediamo che il botteghino del terzo trimestre per Regal sarà leggermente superiore a quello di Carmike e Cinemark a causa del trimestre precedente, poiché le entrate di fine giugno sono state notevolmente superiori rispetto alla fine di settembre.