5 previsioni di Apple fatte da Carl Icahn
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L'investitore attivista Carl Icahn sta ancora una volta spingendo il CEO di Apple Tim Cook ad espandere il programma di riacquisto di azioni della società nel tentativo di correggere quella che ha definito 'una massiccia sottovalutazione di Apple nel mercato di oggi'. In un file lettera aperta pubblicato sul suo sito web di Shareholders 'Square Table, Icahn ha osservato che la società aveva una 'liquidità eccessiva di $ 133 miliardi di liquidità netta' e ha chiesto a Cook e al resto del consiglio di amministrazione di Apple di fare un'offerta pubblica per 'accelerare e aumentare significativamente l'entità dei riacquisti di azioni . ' Si è anche offerto di astenersi dall'aggiungere le proprie azioni se Apple avesse consumato un'offerta pubblica di acquisto per 'diffondere preventivamente qualsiasi critica cinica'.
L'ultima spinta di Icahn ad Apple per restituire più denaro agli azionisti espandendo il suo programma di riacquisto di azioni fa eco a una campagna simile che ha intrapreso lo scorso anno. Lo scorso settembre, Icahn ha ripetutamente dichiarato ai media che il titolo potrebbe essere scambiato a $ 700 per azione se Apple avesse finanziato un riacquisto di azioni da $ 150 miliardi. Tuttavia, Icahn alla fine ha abbandonato la sua proposta di riacquisto dopo che Cook ha rivelato che l'azienda aveva riacquistato $ 14 miliardi delle proprie azioni in un'intervista con Il giornale di Wall Street nel febbraio 2014. Nell'agosto 2014, il prezzo delle azioni di Apple ha superato la soglia di $ 100, che sarebbe l'equivalente di $ 700 in termini di scissione aggiustata. (Le azioni Apple hanno subito una divisione sette per uno nel giugno 2014.)
Mentre la richiesta di Icahn che Apple riacquista più azioni proprie non è affatto insolita, la recente lettera aperta dell'investitore miliardario includeva anche diverse previsioni sorprendenti sui prodotti Apple e su ciò che crede che l'azienda realizzerà nei prossimi anni. Inutile dire che non mancano analisti ed esperti che valuteranno le previsioni sul futuro di Apple, e le loro previsioni dovrebbero sempre essere prese con le pinze. D'altra parte, va notato che Icahn ha definito le azioni di Apple sottovalutate più di un anno fa e il prezzo attuale sembra confermare la sua previsione. Icahn ha anche citato la possibilità di uno smartwatch Apple e di un sistema di pagamento mobile in un file lettera aperta agli azionisti nel gennaio 2014, molto prima che entrambi i prodotti fossero confermati da Apple a settembre. Tenendo presente questo, ecco altre cinque cose che Carl Icahn vede ora nel futuro di Apple.
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Le azioni di Apple vengono scambiate a $ 203
Come ha fatto in precedenti lettere aperte a Cook, Icahn ha ribadito la sua tesi secondo cui Apple è enormemente sottovalutata. Tuttavia, questa volta Icahn ritiene che l'azienda sia sottovalutata ancora più drasticamente di quanto non fosse lo scorso autunno. Il investitore attivista crede che i nuovi modelli di iPhone, insieme a una 'collezione crescente di prodotti e servizi', stanno lavorando insieme per rendere Apple 'un ecosistema mobile sempre più dominante' che consentirà all'azienda di raggiungere una crescita dell'EPS del 44% e una crescita dei ricavi del 25% durante anno fiscale 2015, seguito da una crescita dell'EPS del 30% nel 2016 e nel 2017.
Sulla base di questo tasso di crescita previsto, insieme ai $ 133 miliardi di liquidità netta di Apple, Icahn ritiene che le azioni Apple dovrebbero essere scambiate a $ 203 invece del prezzo attuale di circa $ 101. Ovviamente, va sottolineato che in qualità di 'grande azionista Apple con circa 53 milioni di azioni', Icahn ha un evidente interesse personale nel vedere il valore delle azioni Apple raddoppiare.
L'iPhone di Apple ruberà la quota di mercato premium di Android
Mentre gli iPhone di Apple dominano già il segmento di fascia alta del mercato degli smartphone, Icahn vede questa tendenza accelerare nei prossimi anni a scapito dei dispositivi alimentati dal sistema operativo Android open source di Google. Ora che l'iPhone 6 da 4,7 pollici e l'iPhone 6 Plus da 5,5 pollici hanno offerto ai concorrenti di grandi schermi di Apple i phablet di Samsung di dimensioni simili, Icahn ritiene che la quota di Android nel mercato degli smartphone di fascia alta diminuirà ulteriormente. Poiché gli smartphone Android premium come quelli prodotti da Samsung ora vengono venduti all'incirca allo stesso prezzo dei nuovi modelli di iPhone di Apple, Icahn l'ha notato la 'scelta tra loro è analoga alla scelta tra una Volkswagen rispetto a una Mercedes allo stesso prezzo'.
Fonte: IBM.com
Icahn ritiene inoltre che la dipendenza di Google dalla pubblicità diventerà sempre più una responsabilità poiché la preoccupazione del pubblico per i problemi di privacy continua a crescere. Secondo il rapporto sugli utili di Google, quasi $ 50,6 miliardi dei 55,5 miliardi di dollari di entrate totali realizzate lo scorso anno provenivano dalla pubblicità. D'altra parte, Icahn non ha fatto menzione della recente controversia sull'hacking di iCloud di Apple in cui a dozzine di celebrità sono state rubate le loro foto private e pubblicate su Internet. 'Mentre la qualità dell'ecosistema Apple (iPhone, iPad, Mac, iTunes, App Store) continua con nuove aggiunte (Apple Watch, Apple Pay, Home, Health, Continuity, iCloud) per allontanarsi da un ecosistema Android relativamente imperfetto e frammentato , gli aumenti della quota di mercato continueranno ', ha scritto Icahn .
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La partnership aziendale e un iPad su grande schermo riaccelereranno la crescita
Nonostante una performance deludente nell'anno fiscale 2014, Icahn vede la linea di prodotti iPad riaccelerare la crescita il prossimo anno mentre Apple si espande nel business attraverso il suo partnership recentemente annunciata con IBM. Secondo Secondo le statistiche IDC, la quota di Apple del mercato mondiale dei tablet è scesa appena al di sotto del 27% nel secondo trimestre del 2014 rispetto alla quota del 33% detenuta nel trimestre di un anno fa.
'Riteniamo che ci sia ancora una grande opportunità di crescita per iPad, come hai sottolineato quando hai affermato che' il mercato dei PC oggi è di 315 milioni di unità 'e' nonostante la quota di mercato dell'iPad del 76% dei tablet venduti alle imprese, la penetrazione dei tablet in le aziende sono basse al 20% e, per dirla in un qualche tipo di contesto, se si guardasse alla penetrazione dei notebook nel business sarebbe oltre il 60% '' ha scritto Icahn nella sua lettera indirizzata a Tim Cook. 'Con la partnership recentemente annunciata con IBM, che hai suggerito' cambierà il modo in cui lavorano le aziende ', riteniamo che iPad aumenterà la sua penetrazione nell'impresa'.
Icahn ha anche citato la possibilità di un iPad da 12,9 pollici come un altro potenziale catalizzatore per la crescita. Ci sono diversi osservatori del settore che credono che Apple possa svelare un nuovo iPad con schermo più grande al prossimo evento mediatico della società il 16 ottobre, tra cui l'analista di Piper Jaffray Gene Munster.
Fonte: Apple.com
Il televisore UltraHD potrebbe arrivare nel 2016
Oltre a delineare le possibilità di crescita nelle attuali linee di prodotti Apple, Icahn ha anche previsto che la società potrebbe finalmente entrare nel mercato dei televisori con un 'televisore UltraHD' nell'anno fiscale 2016. Secondo Icahn , 'La qualità delle immagini superiore dell'UltraHD (televisione ad altissima definizione) rispetto al normale HD determinerà un importante ciclo di sostituzione dei televisori man mano che il divario di prezzo tra di loro si restringe.'
Per questo motivo, ritiene che l'anno fiscale 2016 sarà un momento opportuno per Apple per fare il suo ingresso nel mercato dei televisori. Icahn ha previsto che Apple potrebbe vendere '12 milioni di televisori da 55 e 65 pollici nell'anno fiscale 2016 e 25 milioni nell'esercizio 2017 a un prezzo medio di vendita di 1.500 dollari con margini lordi coerenti con l'azienda nel suo complesso'.
Sebbene le voci su un televisore Apple persistano da diversi anni, va notato che la società con sede in California sembra ancora essere più interessata ad espandere le capacità del suo prodotto Apple TV esistente, piuttosto che creare un proprio televisore. Ad esempio, all'inizio di quest'anno, Il giornale di Wall Street ha riferito che Apple era in trattative con Comcast sulla possibilità di consentire ad Apple TV di viaggiare su una parte separata e meno congestionata della rete. Più di recente, l'ufficio brevetti e marchi degli Stati Uniti ha pubblicato una Apple domanda di brevetto che delineava un nuovo tipo di app che avrebbe consentito di utilizzare i dispositivi basati su iOS come 'secondi schermi' interattivi che avrebbero completato i contenuti di Apple TV. Entrambe le iniziative suggeriscono che Apple si concentri sul miglioramento del suo set top box piuttosto che sulla creazione di un televisore.
Fonte: Apple.com
Apple Pay avrà successo dove altri hanno fallito
Icahn ritiene che il sistema di pagamento mobile alimentato da NFC di Apple, recentemente svelato, avrà successo laddove sistemi simili come Google Wallet basato su Android hanno fallito a causa della tendenza dei clienti Apple a spendere più soldi degli utenti Android. Tuttavia, a differenza di molti altri analisti che ritengono che il principale vantaggio di Apple Pay sarà quello di attirare più utenti nell'ecosistema dell'azienda, Icahn ritiene che Apple genererà entrate significative direttamente dalle commissioni di transazione e dai costi del servizio.
'Stimiamo che, in base alla commissione di Apple Pay di 15 punti base di tutte le spese per carte di credito e di debito (la spesa per carte degli Stati Uniti era di $ 4,2 trilioni nel 2012) e la distribuzione commerciale di NFC che ha raggiunto l'80% nel 2017, Apple negli Stati Uniti potrebbe generare ricavi (equivalenti anche ai margini lordi, poiché i costi variabili sono de minimis) di $ 2,5 miliardi nell'esercizio 2017 se raggiunge la quota di mercato del 30% di tutte le spese per carte di credito e di debito statunitensi ', ha scritto Icahn .
L'ottimistica stima delle entrate di Apple Pay di Icahn è in netto contrasto con le stime offerte dalla maggior parte degli altri analisti. Ad esempio, secondo gli analisti di Trefis citato da Forbes , 'Se la società è in grado di mantenere una quota di mercato del 50% nel mercato globale dei pagamenti in negozio, aumentando la sua quota di transazioni di commercio mobile a circa il 20% entro la fine del nostro periodo di previsione nel 2021 (supponendo che la società offra ad Apple Paga sui suoi nuovi iPad), questo potrebbe tradursi in un fatturato annuo di circa $ 800 milioni entro il 2021, ipotizzando una commissione di transazione dello 0,15% '.
Ovviamente, passerà un po 'di tempo prima di sapere se le previsioni di Icahn sulla vera valutazione di Apple e sui prodotti futuri sono accurate. Tuttavia, gli azionisti non hanno dovuto aspettare a lungo per ascoltare la risposta di Apple alla spinta dell'investitore attivista per ulteriori riacquisti di azioni proprie. 'Apprezziamo sempre le notizie dei nostri azionisti', ha affermato Apple in una dichiarazione ottenuto da CNBC. 'Dal 2013, abbiamo eseguito in modo aggressivo il più grande programma di ritorno del capitale nella storia aziendale. Come abbiamo detto prima, rivedremo il programma ogni anno e terremo conto del contributo di tutti i nostri azionisti '.
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